中国家庭资产是非常畸形的，房产占比达到65%以上。中国地方的财政收入对房地产的依赖也是非常大，总体在30%以上，有的地方甚至达到了70%。
2022年的房地产严冬，打破了房价不跌的神话。房价下跌叠加房地产公司债务危机，烂尾楼频现。居民的财富缩水，购房意愿更是跌到冰点。
2022年房地产供需两头都表现得非常惨淡，前11个月商品房销售面积同比下降23.3%，这还是在上一年基数已经下降得基础上进一步下降。供给端的开发投资增速下降9.8%。前11个月全国百城新房价格累计上涨0.06%，但是后5个月出现了连续的环比下跌。百城二手住宅价格累计下跌0.55%，11月已有75个城市出现环比下跌。虽然下半年开始，政策面已经彻底扭转，暖风频吹，保交楼，宽信用，降低首付比例和按揭贷款利率等一系列政策推出，但需求端已经没了信心和购买力，仍量价齐跌的局面仍然没得到扭转。
百城房价下跌数量（中指数据）
冰冻三尺，非一日之寒，房地产需求端的购房信心恢复，并非一朝一夕就能回来的。虽然银行储蓄创历史新高，但要想让这些钱回到房地产，还是不容易。目前影响购房信息的不止是存款，更重要的是未来的收入预期。
成也萧何，败也萧何。过去20年中国的经济增长，主要就是靠房地产增长拉动，房地产拉动了围绕房子的上游，中游，下游一系列需求。中国居民家庭的财富增长，也大部分靠买房实现，没有风险的按揭贷款，用3-5倍的杠杆资金实现了家庭资产的快速增值。但是，快速增高的房价反噬了实体经济，政策上想让它软着陆的时候，已经硬着陆。想要丢弃这盏“夜壶”，却发现没有替代品。
房价短期看金融，中期看土地，长期看人口。短期的金融端已经开足马力；中期的土地，政府的财政依赖还无法摆脱想多卖地的冲动；长期看人口，部分一二线城市人口长期流，大部分城市人口在减少。房地产的消费属性会越来越强，核心资产依然涨价，边缘资产将无人问津！
