那些离开了明星基金经理的产品都怎样了?一场戏用30几个替身,台词只念123却拿天价片酬,把自己当大爷?

今年已过半程,上半年基金行业除经历了新发产品遇冷、多只新基金募集失败、以及多只次新基金清盘外,临近年中,基金经理的离职也似见加速,其中不乏白冰洋、孙伟、汤戈、陈金伟、何以广等明星基金经理。

Wind数据统计,今年上半年,公募基金经理离职人数为147人,其中,融通基金离职基金经理5人离职,人数最多,德邦基金4人紧随其后。中加基金、国泰君安资管、浦银安盛、中融基金、大成基金、博时基金、民生加银基金等离职人数均为3人。

相比于上两年,人数均有提升,2022年同期,共136位基金经理离职,2021年同期离职人数为142人。对比来看,今年上半年是三年以来离职基金经理人数最多的一年。

离开了明星基金经理的产品怎样了?

在基金经理离职潮的浪潮中,投资者最担心的问题无疑是:基金经理离职后,他们之前管理的产品是否能够继续持有?那些曾经备受追捧的明星基金产品的现状又如何呢?

知名基金经理白冰洋于今年2月离职,曾管理的中银证券价值精选基金在任期内回报率高达46.52%,年化回报为16.82%。在2022年,中银证券价值精选基金的收益率也达到13.08%,成功跻身主动权益基金前十。

另外,白冰洋还管理过中银证券健康产业,任职回报率高达49.45%,年化回报高达21.13%。

然而,自白冰洋卸任上述两只基金后的短短4个月内,基金的表现并没有延续辉煌。林博程接管中银证券价值精选基金的回报率为-9.63%,而李明蔚接管中银证券健康产业基金后的回报率为-9.64%。

规模方面,截至一季度末,中银证券价值精选规模为3.34亿元,相比去年年底的5.15亿元下降较多,中银证券健康产业也由去年年底的5.33亿元将至今年一季度的4.02亿元。

何以广同样于今年2月从长城基金离职,他的代表作长城中小盘成长,任职回报也高达74.33%,年化回报为7.49%,该基金的接管者周诗博在接任4个多月的该基金回报为-10.29%,年化回报为23.64%。规模方面相比于去年年末也有一定程度的下滑。

当然,规模下滑的因素有多重,不能完全归因于基金经理的能力,过去一年泥沙俱下的市场环节也是原因之一。

也因此,不仅上述几位新任接管者,若从更长时间维度来观察,曾由明星基金经理管理的基金产品也有光环逐渐减退的现象。

如曾由董承非管理的兴全趋势投资,在他管理近8年时间内,累计创造了325.05%的回报率,年化收益率19.87%,在他离职后,董理与谢治宇接管了这只基金,该产品在两位基金经理任职两年期间的总回报为-23.03%,年化收益为-14.18%,基金规模方面亦有较大下滑。

再看曾由崔莹管理的华安逆向策略,崔莹在管6年多时间里,该基金累计涨幅179.49%,年化高达16.81%,而万建军接管后该基金回报为-12.89%,年化回报为-9.12%,对比此前的业绩仍有所差距。

“四冠王”赵诣于2022年3月离开农银汇理基金,其管理的4只基金换帅。然而,在他离职后,新任基金经理的回报率皆表现惨淡。其中,农银汇理工业4.0基金自2022年3月23日至今的回报率为-11.01%,而农银汇理新能源主题基金的回报率低至-38.17%。

一位基金研究员表示,“投资者对基金经理离职可能感到担忧,特别是在过去该基金经理表现出色或对投资策略起重要作用的情况下。此时,投资者可能重新评估投资决策,是继续持有还是卖出。”

人才流失成为公募基金面临一大问题

从上述分析不难发现,公募基金经理,尤其是明星基金经理的出走对旗下基金业绩的影响真实存在,人才流失也逐渐成为公募基金当下面临的一大问题,特别是中小基金公司更为严重。

Wind数据显示,截至6月30日,融通基金旗下年内共有5位基金经理离职;德邦基金为4位;中加基金、国泰君安资管、浦银安盛、中融基金、大成基金、博时基金、民生加银基金等11家基金公司各有3位基金经理离职,其中七成均为中小型基金公司。

此外,英大基金、兴银基金、银河基金、东方阿尔法基金、宝盈基金等28家公募基金公司及资管机构有2位基金经理离职,其中依然多为中小基金公司。值得关注的是,益民基金、瑞达基金、明亚基金旗下仅剩1名基金经理。

上述基金研究员指出,“优势人才流失往往直接影响公募基金的投资业绩。优秀的基金经理和研究团队离职后,新接任基金经理需要时间适应和理解产品的投资理念,有的还会大幅调整投资风格,这可能导致业绩下滑,进而也影响基金规模。”

盈米基金研究院也表示,基金经理的频繁变动对基金风格和业绩稳定性产生直接影响。不同基金经理的投资策略和能力存在差异,频繁更换基金经理会导致风格和业绩的不稳定性,影响投资者的持有体验。此外,人员离职会影响团队稳定性,分散投研精力,导致管理能力下降、业绩下滑、管理规模减少等,也对公司的品牌形象和投资者信任产生影响。

面对人才流失的现象,盈米基金研究院认为,基金公司应树立长期主义价值观,追求可持续的发展。过去两年的抱团股和赛道股波动大,部分基金损失惨重,是基金公司过度追求规模增长和短期业绩的结果。在A股市场的演变中,没有一种投资策略是长期有效的。因此,基金公司应为基金经理提供健康环境,避免过于单一的策略布局,引导多策略发展。

本文源自财联社

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